[뉴스토마토 김창경 재테크전문기자]
유수홀딩스(000700)는 지난 3월말 열린 정기주주총회에서 미리 예고했던 주당 배당금 250원을 500원으로 전격 증액하는 안건을 상정해 통과시켰다. 주총장에서 배당을 높이는 경우는 종종 있지만 이번에는 행동주의 투자자와 소액주주들이 이를 관철시켰다는 점에서 관심을 모았다.
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유수홀딩스는 자체 사업을 하지 않는 순수 지주회사다. 따라서 유수홀딩스의 실적은 오직 자회사들에게서 나온다고 할 수 있다. 옛 한진해운을 지배하던 한진해운홀딩스에서 사명을 교체했으며 주력사업인 한진해운은 현대상선으로 넘어가
HMM(011200)으로 재탄생했고, 유수홀딩스는 물류 쪽의 사업을 하고 있다.
유수홀딩스의 주력 자회사는 싸이버로지텍과 유수로지스틱스다. 유수로지스틱스는 화물중개, 창고보관 및 수송을 기반으로 사업을 하는 복합운송주선업 그러니까 물류회사다. 전 세계 주요국에 법인을 두고 한국에서 물건을 실어 보내고 받고 보관하는 사업을 한다. 유수로지스틱스엔 중국, 인도, 홍콩, 미국 등 각지 법인들이 연결돼 있다. 이 유수로지스틱스의 지분 100%를 유수홀딩스가 갖고 있다.
유수로지스틱스는 지난해 2526억원의 매출을 기록했다. 매출원가가 매출의 상당부분을 차지해 지난해 영업이익이 20억원에 불과하고 또 여기에서 금융비용이 빠지면서 순이익은 16억원에 그쳤다. 그래도 2019년 적자에서 돌아선 것이었다.
유수로지스틱스는 그나마 흑지를 기록했지만 싸이버로지텍이 문제다. 지난해 코로나19의 직격탄을 맞아 281억원의 적자를 냈다. 유수홀딩스는 싸이버로지텍의 지분 40%를 들고 있다.
싸이버로지텍은 해운 IT솔루션을 개발하고 판매하는 회사로 이 분야에서는 글로벌 1위 기업이다, 컨테이너 솔루션에서는 국내 시장의 33%, 글로벌 시장에서는 12%를 점유하고 있다. 터미널 솔루션은 국내에서 절반을 차지하고 있으며, 글로벌 시장 점유율은 13%에 달한다.
매출은 신규 수주 때 나오는 라이선스 금액이 큰데 일회성이라 있고 없을 때 변동폭이 큰 편이다. 문제는 지난해 코로나19 사태로 영업이 중단됐다는 점이다. 고객사를 방문해 시스템을 파악해 솔루션을 제시하는 등 영업을 해야 하는데 이게 멈췄다. 기존 시스템의 유지보수에서 발생하는 매출은 크지 않다.
IT솔루션 제품이라 비용에서 차지하는 비중은 인건비가 크다. 매년 인건비에서는 큰 변화가 없기 때문에 매출이 증가할수록 인건비 비중이 줄어 이익이 늘어나고 반대로 매출이 감소하면 인건비 부담이 부각되곤 한다. 지난해는 후자였다. 결국 손실이 커질 수밖에 없었다.
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유수홀딩스 자회사인 싸이버로지텍의 IT솔루션 '알레그로' 소개 화면 <사진/ 싸이버로지텍 홈페이지>
이 때문에 상당한 영업손실을 기록했고 그 여파가 유수홀딩스에게까지 미쳤는데 정작 유수홀딩스는 순이익을 기록했다. 여의도 건물을 매각해 발생한 이익이 일시적으로 잡힌 덕분이었다.
유수홀딩스 주총에서 주주들은 이 재원으로 배당을 증액하라고 요구했고 경영진은 이에 응했다. 또한 향후 3년간 연결 순이익의 30% 이상을 주주에게 환원하고, 매년 잉여현금흐름의 10~30%를 배당하겠다고 발표했다.
이렇게만 보면 일회성 돈 잔치를 한 셈인데, 앞으로도 이렇게 배당할 수 있을지는 의문이다. 주당 500원씩 배당하는 데 쓰인 돈은 총 125억원이다. 순이익의 30%를 배당한다고 가정할 경우 420억원의 순이익을 올려야 가능하다는 뜻이다. 유수홀딩스가 정상적인 영업을 할 수 있게 된다고 해도 기록하기 어려운 수치다. 그 절반도 쉽지는 않아 보인다. 다만 잉여현금흐름까지 동원하겠다고 했으니 실적에 따라 도전해 볼 수는 있겠다.
해운업황이 돌아서고 있는데다 코로나19 사태도 조금씩 완화되는 국가들이 나오고 있어 영업환경은 차차 개선될 전망된다. 하지만 주당 500원 배당에 대한 미련은 버려야 할 것으로 보인다.
김창경 재테크전문기자 ckkim@etomato.com